《經濟通通訊社１４日專訊》滙證發表研究報告指，騰訊音樂（０１６９８）首季業績勝預
期，主要是由於音樂和社交娛樂業務的利潤率上升，從而帶動毛利率優於預期，公司首季非
ＧＡＡＰ盈利高於該行及市場預期，將美股目標價由１０﹒４美元上調至１５﹒５美元，維持「
持有」評級。
該行認為，公司毛利率有望進一步增長，上調２０２４年及２０２５年的毛利率預測分別至
４２﹒６％及４４﹒１％，上調２０２４年及２０２５年非ＧＡＡＰ純利預測１２％及１８％，
該行相信公司強勁的增長前景已反映在目前股價，對於今年第二季度，預計總收入將按年減２％
，預計非ＧＡＡＰ純利將按年增長１８％。（ｂｎ）
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