《套期保值》港股上周反覆偏软，恒生指数虽一度高见26187点，但随后受内地经济数据逊于预期，以及市场传出内地税务机关拟对居民持有的海外保单徵收20%个人所得税的消息影响，走势持续受挫。而这项措施，正是继今年5月内地证监会对富途、老虎证券的跨境业务施以重罚之后，监管层再次针对跨境金融活动出手整顿，其核心逻辑与整治跨境券商一脉相承，意在强化资本流动管制、堵塞税收漏洞，并引导民间财富回流内地体系。
　
　　外围方面，美国劳工部上周五（7日）公布7月就业数据，非农业新增职位意外减少2.3万份，远逊于预期的增加8万份，亦较6月的增加5.7万份大幅回落，创下至2020年以来第三大单月跌幅；5月及6月新增职位亦向下修订至减少10.3万份。此外，超过20万人退出劳工市场，使劳动参与率跌至61.4%，6月为61.5%。再者，7月平均时薪按年增幅为3.2%，较6月的3.5%明显放缓。总体而言，美国劳工市场紧张状况明显放缓，9月加息压力随之降低，不过距离下次议息会议尚有两次通胀数据待公布，本周三（12日）及周四（13日）将会率先公布消费物价指数(CPI)和生产物价指数(PPI)，若通胀未见恶化，9月维持利率不变的机会增大。
　
　　展望后市，恒指本周开市料将跟随美股造好而高开，惟需要更多利好才能再向上突破。另外，港股正进入业绩高峰期，要关注传统互联网科技蓝筹与人工智能(AI)半导体晶片板块能否交出亮丽业绩。同时，投资者盯紧企业的未来业绩指引、AI资本开支及变现能力。另一方面，中东局势发展、美国通胀数据，以及内地政策均为本周重点。综合来看，港股多重变数未消，后市走向仍需数据及业绩牵引，投资者宜步步为营，恒指26200点阻力大。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
*《经济通》所刊的署名及/或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。